Nominalny zysk nie pokazuje siły nabywczej
Oprocentowanie nominalne mówi, o ile rośnie liczba złotych. Najpierw trzeba odjąć podatek od zysku, a potem porównać końcową kwotę ze wzrostem cen. Dopiero ten wynik pokazuje, czy za oszczędności można kupić więcej niż na początku.
| Krok | Przykład dla 10 000 zł |
|---|---|
| Oprocentowanie nominalne 5% | 500 zł odsetek |
| Podatek 19% od odsetek | 95 zł |
| Kwota po podatku | 10 405 zł |
| Inflacja 3% | siła nabywcza około 10 102 zł |
| Realny zysk po podatku | około 102 zł, czyli 1,02% |
Wzór na realną stopę zwrotu
Realną stopę zwrotu liczysz jako iloraz końcowej wartości po podatku i wzrostu poziomu cen, pomniejszony o jeden. W przykładzie jest to 1,0405 podzielone przez 1,03 minus 1, czyli około 1,02%. Proste odjęcie 3% inflacji od 4,05% zysku po podatku daje tylko przybliżenie.
Ujemny realny wynik nie oznacza straty nominalnej. Oznacza, że kwota wzrosła wolniej niż ceny i jej siła nabywcza spadła.
Jak porównywać lokatę i obligacje
- użyj tego samego kapitału i horyzontu
- porównaj wartość po podatku, nie reklamowaną stawkę
- uwzględnij kapitalizację oraz moment pobrania podatku
- dla obligacji dodaj opłatę za wcześniejszy wykup, jeśli planujesz wyjście przed terminem
- sprawdź kilka ścieżek inflacji zamiast jednej prognozy
Obligacje indeksowane inflacją reagują na inflację z opóźnieniem i zgodnie z warunkami konkretnej serii. Lokata ma z góry określony okres i oprocentowanie, ale po odnowieniu może zaoferować inną stawkę. Porównanie powinno odwzorować te różnice.
Czego model nie przewidzi
Przyszła inflacja, stopy procentowe i oferty nie są znane. Kalkulator służy do testowania scenariuszy, nie do prognozowania jednego wyniku. W długim okresie sprawdzaj zarówno wynik nominalny, realny i po podatku, jak również płynność oraz zasady wcześniejszego wyjścia.